{"id":1195,"date":"2026-10-31T14:27:03","date_gmt":"2026-10-31T17:27:03","guid":{"rendered":"https:\/\/iffdbrasil.org\/?p=1195"},"modified":"2026-10-31T14:27:04","modified_gmt":"2026-10-31T17:27:04","slug":"policy-note-n-3-o-governo-lula-e-refem-do-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/iffdbrasil.org\/index.php\/2026\/10\/31\/policy-note-n-3-o-governo-lula-e-refem-do-mercado\/","title":{"rendered":"Policy Note n. 3 – O governo Lula \u00e9 ref\u00e9m do mercado?"},"content":{"rendered":"\n

Andr\u00e9 Lu\u00eds Doneux Ferreira<\/strong>
David Deccache<\/strong><\/strong>
Fabiano Abranches Silva Dalto<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Resumo:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A nota questiona a ideia de que o governo Lula seja ref\u00e9m do mercado financeiro e dependa dos investidores para financiar suas atividades. A partir da an\u00e1lise das recompras de R$ 31,6 bilh\u00f5es em t\u00edtulos p\u00fablicos realizadas pelo Tesouro Nacional em outubro de 2026, o texto demonstra como o pr\u00f3prio Estado atuou para socorrer investidores, garantir liquidez ao mercado e conter a disparada dos juros da d\u00edvida p\u00fablica. Explica que, por emitir a pr\u00f3pria moeda, o Estado possui instrumentos para administrar a liquidez, influenciar as taxas de juros e atuar sobre o mercado financeiro, n\u00e3o estando sujeito \u00e0s mesmas limita\u00e7\u00f5es de uma fam\u00edlia endividada. Ela tamb\u00e9m destaca o papel do Banco Central na defini\u00e7\u00e3o dos juros, os impactos da pol\u00edtica monet\u00e1ria sobre a infla\u00e7\u00e3o, o investimento e a distribui\u00e7\u00e3o de renda, e defende que os limites do gasto p\u00fablico est\u00e3o na disponibilidade de recursos reais e em seus efeitos sobre os pre\u00e7os, e n\u00e3o na falta de dinheiro. Por fim, argumenta que a influ\u00eancia do capital financeiro sobre as decis\u00f5es econ\u00f4micas depende de escolhas pol\u00edticas e institucionais, e n\u00e3o de uma suposta incapacidade financeira do Estado.<\/p>\n\n\n\n

Palavras-chave:<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Governo Lula; Mercado Financeiro; D\u00edvida P\u00fablica; Tesouro Nacional; Juros Da D\u00edvida P\u00fablica; Pol\u00edtica Econ\u00f4mica; Pol\u00edtica Monet\u00e1ria; Banco Central; Taxa Selic; T\u00edtulos P\u00fablicos; Capital Financeiro; Investidores; Gastos P\u00fablicos; Finan\u00e7as Funcionais; Economia Brasileira; Emiss\u00e3o De Moeda; Soberania Monet\u00e1ria; Controle Da Infla\u00e7\u00e3o; Distribui\u00e7\u00e3o De Renda; Investimento P\u00fablico; Austeridade Fiscal; Mercado De Capitais; Estado Brasileiro; Pol\u00edtica Fiscal; Recursos Reais<\/p>\n\n\n\n

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